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            全球PMI指數回升,全球經濟較快增長態勢進一步發展

            發布時間:2017-12-06 08:53:48 科技信息部

                                   ——2017年11月CFLP-GPMI分析

            據中國物流與采購聯合會發布,11月份全球制造業PMI為 55.8%  連續四個月穩定在55%以上較高水平,環比上升 0.7個百分點,意味著全球經濟持續較快增長的態勢進一步發展。
                伴隨著全球經濟的向好發展,歐美、日本等發達國家的寬松貨幣政策已近尾聲,貨幣政策趨緊將成為明年的各國宏觀調控政策主基調。特別是大宗商品價格的持續上升,使得全球通脹壓力初步顯現。許多國家已經逐步開啟加息周期,世界范圍內的加息預期也日益增強。
               分區域來看,呈現如下特點:
                亞洲制造業增速適度加快,指數小幅上升。
                11月份,亞洲制造業PMI指數為52.5%,較上月上升 0.8個百分點。該指數今年以穩定在51%以上,本月指數創出年內新高,反映出亞洲制造業經濟活動在保持較快增長的基礎上,增速適度有所加快。
                中國制造業增速的回升是拉動本月亞洲制造業適度加快的主導力量。中國制造業采購經理指數為51.8%,較上月上升0.2個百分點。該指數自去年10月份以來連續14個月保持在51%以上較高水平,11月份為今年以來的次高點。綜合各分項指數表現看,中國制造業供需雙側聯動上升,市場價格漲勢有所減緩,企業生產經營環境進一步改善,未來經濟運行穩中向好態勢繼續深入發展,有利于改善亞洲經濟整體發展預期。除此之外,日本、新加坡等發達經濟體以及印度、菲律賓等新興經濟體制造業PMI指數較上月也有不同程度上升。
                亞洲制造業指數的變化趨勢與國際市場預期相符。亞行發布的預測報告中,預計今年和明年亞洲經濟整體增速有望分別達到5.9%和5.8%,特別是認為亞洲許多發展中國家經濟有望保持穩健增長,在此基礎上通過加快推進結構性改革,優化生產力結構,促進重點基建項目投資,激發中長期發展潛能。

            歐洲復蘇進程加速推進,指數升幅明顯
                11月份,歐洲制造業PMI指數為58.6%,較上月上升1.4個百分點,創出年內新高。德國、法國和英國等歐洲主要經濟體的指數較上月均有較為明顯的上升。指數變化意味著當前歐洲制造業度過了金融危機的收縮期,已經走向穩步復蘇。
                歐洲制造業的加速復蘇成為推動歐洲經濟增長的持續動力。各主要國家在較為寬松的貨幣政策和振興國內制造業的激勵政策的持續作用下,經濟增速均有不同程度提升,未來經濟增長預期整體較為樂觀。以德國為例,經合組織和國際貨幣基金組織對于2017年和2018年德國的經濟增長速度預期均進行了上調。伴隨著歐洲經濟的回升,失業率繼續下降。歐盟統計局公布的數據顯示,歐元區10月失業率8.8%,為2009年1月以來的新低,成為金融危機以來的最低水平。同時,歐洲制造業的加速推進,也為歐洲貨幣政策的調整提供了支持,有可能加速歐洲央行寬松貨幣政策的退出步伐。

            美洲制造業保持活躍發展態勢,指數高位持平
                11月份,美洲制造業PMI指數為57.3%,同上月持平,顯示美洲制造業類似歐洲制造業,復蘇勢頭較為強勁。
                美國制造業PMI指數的回調是導致本月美洲制造業PMI指數沒有延續回升走勢的主要原因。從指數水平看,美國制造業PMI指數仍保持在58%以上。此外,巴西、加拿大和墨西哥等主要國家制造業PMI指數較上月均有不同程度上升。結合近期美洲制造業PMI指數變化來看,美洲經濟保持活躍發展態勢。美國經濟的發展狀況是影響美洲經濟的主要因素。從ISM發布的數據看,制造業新訂單指數較上月上升,且保持在60%以上的較高水平,預示著美國制造業具有持續向好動能。在經濟持續向好的同時,美洲各主要國家就業數據持續改善。其中,10月美國非農部門就業崗位大幅新增26.1萬個,增幅創下2016年7月份以來新高,失業率降至4.1%,創下了2017年以來新低;加拿大統計局數據顯示,11月失業率為5.9%,較10月的6.3%下降0.4個百分點。對于美洲未來經濟發展態勢,要注意觀察各國制造業擴張趨勢的持續性,同時關注各個國家貨幣政策的走勢。美國和加拿大均進入了加息周期,存在繼續加息的可能性,可能對美洲未來經濟發展態勢具有一定的影響。

            澳洲制造業PMI指數在波動中上升,升幅明顯。
                11月份,澳洲制造業PMI指數結束連續兩個月回調走勢,較上月上升6.2個百分點,達到57.3%,高于前十個月平均水平。指數的明顯回升,反映澳洲制造業景氣提升的同時,也表明澳洲制造業波動較為明顯。對于澳洲經濟的增長,其國內預期偏樂觀。強勁的投資、就業的持續向好樂觀預期的基礎。澳洲政府在基礎設施建設投資方面態度積極,強勁的投資增長也成為澳聯儲宣布維持當前利率水平不變的主要考慮因素。從就業看,10月澳洲季調后失業率降至5.4%,較9月的5.5%下降0.1個百分點。據路透社調查,2017年澳洲經濟增速將達到2.3%, 2018年和2019年有望升至2.8%,進一步延長持續了26年的沒有技術性衰退的澳洲經濟成長記錄。

            非洲制造業延續回升走勢,指數連續兩個月保持在50%以上
                11月份,非洲制造業PMI指數達到51.8%,連續三個月上升,環比上升1.6個百分點,連續兩個月保持在50%以上。指數變化,表明非洲制造業活動延續回升走勢,且增速較上月有所加快。從主要國家看,尼日利亞、南非和埃及等國家的制造業PMI指數均有回升,非洲制造業景氣回升說明非洲經濟發展開始回穩,有利于吸引外部投資。
                非洲經濟穩定發展的基礎保障是政治穩定。在此前提下,創造良好的營商環境仍是非洲經濟能夠向前推進的重要基礎。同時,加速推進工業化和城市化的進程、吸引外商投資是提升非洲經濟增長的重要途徑。

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